Dal 2025, il mercato interno dello zolfo ha subito un forte aumento dei prezzi, con un incremento da circa 1.500 yuan/tonnellata all'inizio dell'anno a oltre 3.800 yuan/tonnellata attualmente, un aumento di oltre il 100%, raggiungendo un nuovo massimo negli ultimi anni. Essendo un'importante materia prima chimica, l'impennata dei prezzi dello zolfo ha avuto un impatto diretto sulla catena industriale a valle eanidride solforosaIl mercato, che utilizza lo zolfo come materia prima principale, sta affrontando notevoli pressioni sui costi. La causa principale di questa ondata di aumenti dei prezzi deriva dal grave squilibrio tra domanda e offerta nel mercato globale dello zolfo.

La continua contrazione dell'offerta internazionale ha aggravato il deficit di approvvigionamento a causa di molteplici fattori.

L'offerta globale di zolfo dipende fortemente dai sottoprodotti della lavorazione di petrolio e gas. Nel 2024, l'offerta globale totale di zolfo si attestava a circa 80,7 milioni di tonnellate, ma quest'anno si è registrata una significativa contrazione. Il Medio Oriente è il principale fornitore mondiale, con una quota del 32%, ma le sue risorse sono destinate principalmente ai mercati emergenti come l'Indonesia, limitandone la disponibilità sul mercato cinese.

La Russia, tradizionalmente uno dei principali esportatori di zolfo, un tempo rappresentava il 15-20% della produzione mondiale. Tuttavia, a causa del conflitto tra Russia e Ucraina, la stabilità delle sue raffinerie è diminuita significativamente, con un impatto su quasi il 40% della produzione. Le esportazioni sono crollate da circa 3,7 milioni di tonnellate all'anno prima del 2022 a circa 1,5 milioni di tonnellate nel 2023. All'inizio di novembre 2025 è stato emesso un divieto di esportazione, che ha proibito le esportazioni verso organizzazioni al di fuori dell'UE fino alla fine dell'anno, interrompendo ulteriormente alcuni canali di approvvigionamento internazionali.

Inoltre, la diffusa adozione di nuove fonti energetiche ha portato a una diminuzione del consumo di fonti energetiche tradizionali come benzina e diesel. Insieme all'attuazione da parte dei paesi produttori di petrolio dell'OPEC+ dell'accordo di riduzione della produzione di greggio, la crescita del volume globale di raffinazione di petrolio e gas si è arrestata e il tasso di crescita della produzione di sottoprodotti dello zolfo ha subito un significativo rallentamento. Nel frattempo, alcune raffinerie in Asia centrale hanno drasticamente ridotto la loro produzione a causa della manutenzione o dell'esaurimento delle riserve esistenti, ampliando ulteriormente il deficit di offerta globale.

La domanda internazionale cresce di pari passo

Mentre l'offerta si contrae, la domanda internazionale di zolfo mostra una crescita strutturale. L'Indonesia, in quanto regione centrale per l'aumento della domanda, registra una forte richiesta di zolfo da parte di progetti di fusione di nichel-cobalto (utilizzato per la produzione di materiali per batterie) da parte di aziende locali come Tsingshan e Huayou. Si prevede che la domanda cumulativa supererà i 7 milioni di tonnellate tra il 2025 e il 2027. Per produrre una tonnellata di nichel sono necessarie 10 tonnellate di zolfo, il che comporta una significativa deviazione dell'offerta globale.

Anche la forte domanda nel settore agricolo contribuisce a sostenere la situazione. La domanda globale di fertilizzanti fosfatici si mantiene stabile durante la stagione di semina primaverile, mentre lo zolfo rappresenta ben il 52,75% della produzione di fertilizzanti fosfatici, esacerbando ulteriormente lo squilibrio tra domanda e offerta nel mercato globale dello zolfo.

Il mercato dell'anidride solforosa è influenzato dalla trasmissione dei costi.

Lo zolfo è la principale materia prima per la produzioneanidride solforosaCirca il 60% della capacità produttiva cinese di anidride solforosa liquida utilizza processi di produzione a base di zolfo. Il raddoppio dei prezzi dello zolfo ha fatto lievitare direttamente i costi di produzione.

Prospettive di mercato: è improbabile che i prezzi elevati cambino nel breve termine.

Guardando al 2026, è improbabile che il precario equilibrio tra domanda e offerta nel mercato dello zolfo migliori in modo sostanziale. La nuova capacità produttiva internazionale è insufficiente. Gli analisti prevedono che, nello scenario più ottimistico, i prezzi dello zolfo potrebbero superare i 5.000 yuan/tonnellata nel 2026.

Di conseguenza, ilanidride solforosaIl mercato potrebbe continuare la sua moderata tendenza al rialzo. Con politiche ambientali sempre più rigorose,anidride solforosaI produttori che vantano vantaggi nei modelli di economia circolare e nei processi alternativi otterranno un vantaggio competitivo, e si prevede un ulteriore aumento della concentrazione del settore. I cambiamenti a lungo termine nel modello globale di domanda e offerta di zolfo continueranno ad avere un impatto sui costi e sul panorama competitivo dell'intera filiera industriale.

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